Что такое маржа в торговле? Что такое маржа и маржинальная торговля в трейдинге Что такое маржа в торговле для чайников

Для удобства изучения материала, статью маржа разбиваем на темы:

По критерию относительности параметров, служащих для определения курсовой разницы вариационной маржи подразделяется на типы:

Вариационная маржа фьючерсная на начало торговой сессии (начальная);
вариационная маржа фьючерсная в ходе торговой сессии (операционная);
вариационная маржа фьючерсная при исполнении расчетного фьючерсного контракта (итоговая);
вариационная маржа опционная при исполнении опциона на фьючерсный контракт (страйк);
вариационная маржа опционная при исполнении расчетного фьючерсного контракта (итоговая).

2.4. Формула расчета вариационной маржи по фьючерсным контрактам, образующаяся по позициям, удерживаемым на начало торговой сессии (начальная) имеет вид:

Мp = (Q – Qp) x P x Np,

Где
Q - котировочная цена открытия торговой сессии;
Qp - котировочная цена закрытия предыдущей торговой сессии;
P - стоимость базисного пункта, рассчитываемая путем умножения количества фьючерсных контрактов в сделке на размер базисного пункта;
Np - количество позиций, удерживаемых на начало торговой сессии.

2.5. Формула расчета вариационной маржи по фьючерсным контрактам, образующаяся по позициям, открытым в ходе торговой сессии (операционная), имеет вид:

Мb = (Q – Qb) x P x Nb,
где
Qb - цена заключения сделки с фьючерсным контрактом;
Nb - количество фьючерсных контрактов в заключенной сделке.

2.6. Формула расчета вариационной маржи по фьючерсным контрактам, образующаяся при исполнении расчетного фьючерсного контракта (итоговая) имеет вид:

Мd = (Qd – Qf) x P x Nd,
где
Qd - цена базового актива в день исполнения фьючерсного контракта;
Qf - котировочная цена последнего дня торгов фьючерсным контрактом;
Nd - количество фьючерсных контрактов, подлежащих исполнению.

2.7. Формула расчета вариационной маржи по опционным контрактам, образующаяся при исполнении опциона на фьючерсный контракт (страйк) имеет вид:

Мo = (Qf – Qo) x P x No,
где
Qo - цена страйк опциона;

2.8. Формула расчета вариационной маржи по опционным контрактам, образующаяся при исполнении расчетного опциона (итоговая) имеет вид:

Мo = (Q – Qo) x P x No,
где
Q - цена базового актива в день исполнения опционного контракта;
Qo - цена страйк опциона;
No - количество опционных контрактов, подлежащих исполнению.

3. Особенности и последствия расчета

3.1. Результаты расчета используются для приведения текущей котировочной цены (в том числе цены закрытия позиции) к цене заключения сделки (открытия позиции) в каждый момент времени, в который происходит изменение котировочной цены до момента исполнения контракта путем удержания и начисления вариационной маржи.

3.2. Покупателю фьючерсных контрактов, Покупателю колл опционов и Продавцу пут опционов положительная вариационная маржа начисляется на торговый счет, а отрицательная - списывается.

3.3. Продавцу фьючерсных контрактов, Продавцу колл опционов и Покупателю пут опционов положительная вариационная маржа списывается с торгового счета, а отрицательная – начисляется.

3.4. Если величина, рассчитанная по вышеуказанным формулам, получается некратной базисному пункту, то она округляется до величины, кратной базисному пункту, по правилам арифметического округления.

Маржа формула

Помимо доходов, расходов и прибыли, Вы, конечно, слышали о таком показателе, как маржа (margin) или прибыльность. Поскольку нам придется довольно часто использовать этот показатель в дельнейших рассуждениях и расчетах, давайте разберемся, как он рассчитывается и что он значит.

Маржа = Прибыль / Доходы * 100

Маржа – это относительный показатель, поэтому он измеряется в процентах, а в формуле производится умножение на 100.

Маржа показывается отношение прибыли к доходам, другими словами, эффективность превращения доходов в прибыль.

Если Вы слышите, что предприятие имеет 20% маржу, это значит, что на каждый заработанный рубль у предприятия приходится 20 копеек прибыли и 80 копеек расходов.

Формула расчета маржи + определения маржи на форекс

Расчет средств, необходимых для торговли на форекс:

Необходимая маржа (Маrgiп, или Necessary Margin) - это свободные на торговом счете, которые необходимо иметь, чтобы открыть позицию указанного объема. Например, при кредитном плече 1: 100 необходимая маржа будет составлять 1 % от размера сделки, при плече 1:50 - 2%, при плече 1:25 - 4% и т.д.

Свободная маржа (Free Margin) - это денежные средства на торговом счете, необремененные в качестве залога под открытые позиции (в виде необходимой маржи). Рассчитывается по формуле: Equity - Margin.

Equity - текущее состояние счета. Определяется по формуле: Balance + Floating Profit - Floating Loss, где:

Плавающая прибыль (Floating Profit) и плавающий убыток (Floating Loss) - незафиксированные прибыль и убыток по открытым позициям, рассчитанные исходя из текущих котировок.

Баланс (Ваlапсе) - совокупный финансовый результат всех полных законченных транзакций (закрытых сделок) и неторговых операций (операций внесения депозита/снятия средств с депозита) по торговому счету.

Вариационная маржа

Вариационная маржа – это сумма прибылей и/или убытков по всем открытым позициям участника срочного рынка Биржи, определяемая при проведении корректировки по рынку. Вариационная маржа по одной позиции - прибыль или убыток по этой позиции при пересчете ее стоимости по расчетной цене текущего торгового дня. Вариационная маржа по позиции равна: а) для длинной позиции: ВМ= (Цр - Цт) х Сим: Им; б) для короткой позиции: ВМ= - (Цр-Цт) х Сим: Им, где: ВМ - вариационная маржа по данной позиции; Цр - расчетная цена данного торгового дня по соответствующей серии срочного инструмента; Цт - текущая цена данной позиции; Им - минимальное изменение цены в соответствии со Спецификацией срочного инструмента; Сим - стоимостная оценка минимального изменения цены (в рублях) в соответствии со Спецификацией срочного инструмента.

Расчет финансового результата по нашей сделке начинает вестись сразу после того, как мы открываем торговую позицию. Вариационной маржой будут являться все изменения по вашей позиции в денежном выражении. Маржа и называется «вариационной», т. к. она имеет много вариаций – то есть постоянно изменяется.

Итоговое значение вариационной маржи, как правило, рассчитывается по результатам торговой сессии. Конечно, в течение дня вы можете наблюдать изменения вариационной маржи в своем торговом терминале.

Если трейдер делает правильный прогноз относительно движения рынка, то вариационная будет положительной. Если рынок двигается против трейдера, то и маржа, соответственно, будет отрицательной. Однако стоит заметить, что пока торговая сессия не закончилась, набежавшая вариационная маржа не зачислится на ваш депозит (или не спишется с него). Непосредственно о процессе списания и начисления вашей прибыли (убытка) мы поговорим в следующих постах, потому что там тоже много интересных моментов.

Если вы держите свою позицию в течение одной торговой сессии, то ваш итоговый результат по сделке совпадет с вариационной маржой. Однако, если ваша позиция более долгосрочная, то каждый новый торговый день вариационная маржа будет начисляться заново и уже станет отличаться от всего итога по сделке.

Можно сказать, что вариационная маржа – это результат по вашей сделке в пределах одной торговой сессии. А итоговый (финансовый) результат – это вся совокупная прибыль (убыток) по сделке за весь период удержания, то есть сумма всех вариационных прибылей или убытков.

Представим, что мы днём 1 августа открыли длинную позицию по цене 137 000. В конце торговой сессии, цена выросла до 142 000, тем самым наша вариационная маржа стала +5 000 пунктов. И итог за день тоже составил +5 000 пунктов. Мы не стали закрывать позицию и перенесли её на следующий день.

2 августа рынок был не так благосклонен, как вчера, и к концу торговой сессии он закрылся на уровне 140 000 пунктов. Вот здесь внимание. За 2 августа наша вариационная маржа стала (– 2 000) пунктов. То есть получается, что в рамках этого дня наша позиция была открыта не с 137 000, а со 142 000, так как это была цена закрытия предыдущего дня. Отсюда получаем, что 140 000-142 000= (-2000) пунктов. Однако это лишь результат за 2 августа.

В целом результат по всей нашей позиции равен 140 000-137 000 = +3 000 пунктов. Таким образом, получается, что за день вариационная маржа отрицательная, а результат по сделке положительный за счет того, что 1 августа мы получили хорошую прибыль.

Мы снова не стали закрывать позицию и перенесли на следующий день. 3 августа рынок снова порадовал нас и под закрытие торговой сессии он был на уровне 143 500. Таким образом, вариационная маржа за день получилась 143 500-140 000 = +3 500, а итоговый результат по сделке 143 500 – 137 000 = +6 500. На этой радостной ноте мы и решили закрыть нашу длинную позицию.

Надеюсь, сейчас вам стало более понятно, что такое вариационная маржа. Как видите, отрицательная вариационная маржа не всегда является показателем убыточности сделки. Это всего лишь часть общего результата по сделки в границах одной торговой сессии. Главное, чтобы итоговый результат по сделке был положительным

Уровень маржи

Уровень маржи – это относительный размер предоставляемого Банком займа клиенту. Данная величина рассчитывается в режиме реального времени. Займ предоставляется клиенту как денежными средствами, так и ценными бумагами («короткая» продажа).

На российском фондовом рынке уровень маржи рассчитывается по следующей формуле:

УМ = (ЛСП)/(ДС + ЦБ)х100%
где:
ЛСТ (ликвидационная стоимость портфеля) = ДС + ЦБ - ЗК
ДС - денежные средства
ЦБ - ценные бумаги
ЗК - задолженность клиента перед брокером по денежным средствам и ценным бумагам, проданным без покрытия.

Если клиент не использует заемные средства, то уровень его маржи составляет 100% (или 1).

По мере того, как открываются новые маржинальные позиции, уровень маржи по счету начинает постепенно уменьшаться. Здесь так же необходимо учитывать рыночную ситуацию: если рынок идет в нужную клиенту сторону, уровень маржи уменьшается либо незначительно, либо может не измениться вовсе, либо даже вырасти; в случае же неблагоприятного для клиента хода торгов эта величина может изменяться практически столь же стремительно, сколь стремительно цены идут в противоположную клиенту сторону.

При падении уровня маржи ниже отметки 50% или 0,5 (уровень ограничительной маржи для плеча равного 2, т.е. где клиент на каждый рубль собственных средств получает рубль заемных средств от банка) банк НЕ ВПРАВЕ предоставлять возможность открытия новых маржинальных позиций.

При падении уровня маржи до уровня для направления требования (35% или 0,35) банк направляет клиенту уведомление о необходимости срочного пополнения счета либо о необходимости срочного закрытия части открытых позиций. Данные действия клиент должен предпринять с целью привести уровень маржи к ограничительному (т.е. 50% или 0,5) или выше. Если клиент в течение 1 минуты после получения соответствующего уведомления не производит необходимых действий для приведения уровня маржи к значению не ниже 50% или 0,5, банк автоматически производит закрытие части открытых позиций клиента без уведомления клиента.

Уровень переноса - минимальный уровень маржи для совершения специальных сделок РЕПО.

Задолженность клиента перед брокером (займ) складывается из задолженности по денежным средствам (ДС) и из задолженности по ценным бумагам (ЦБ), проданным без покрытия:

ЗК = ДС + ЦБ
где:
ДС = Сумма длинных позиций (Long) - Сумма коротких позиций (Short) - ЛСП;
ЦБ = Сумма коротких позиций клиента

Если величина ДС (или ЦБ) оказывается отрицательной или равной нулю, у клиента нет обязательств перед брокером по заемным средствам (или по поставке бумаг).

Прибыль маржа

Показателем прибыль/ маржа при оценке системы торговли часто пользуются рекламодатели, когда сообщают о полученной прибыли. Обычно, это не самый лучший или не самый правильный способ представления системы. Поскольку, как утверждалось выше, многие высокодоходные системы торговли имеют большие периоды использования кредита, то вся система становится неприемлемой для многих трейдеров. Может оказаться, что от той же самой системы невозможно отказаться, так как соотношение маржа/ прибыль выглядит довольно хорошо. Кто хочет отказаться от системы, приносящей прибыль 300%? Часто коммерческие системы торговли данного типа ориентированы на особый инструмент; следовательно, результаты могут быть "асимметричны" потребностям маржи этого особого инструмента. Система торговли, делающая ту же самую прибыль в S&P 500, как в Soybeans, выглядела бы лучше в Soybeans, что обусловлено меньшими потребностями в марже. Часто эта комбинация фактов может сделать соотношение прибыль/ маржа числовым значением, вводящим в заблуждение.

Несмотря на то, что было сказано выше, сравнение систем на основе соотношения, прибыль/ маржа принесет трейдерам некоторую пользу. Оно может помочь им выявить, является ли корректным капитала их счета. Короче говоря, маржа, требующаяся для заключения отдельной сделки, - это капитал, который не может применяться для открытия новых позиций. Эти деньги могли бы использоваться как маржа в других системах или в качестве капитала, подвергаемого риску при новых сигналах к входу. Анализ различных систем на основе соотношения прибыль/ маржа позволяет трейдерам максимизировать пользу от капитала их счетов. Допустив, что система торговли заработает одну и ту же сумму на двух различных инструментах, будет разумно торговать инструментом с минимальной потребностью в марже. Этот подход даст трейдерам возможность заключить больше сделок и/ или в каждую сделку включить больше единиц/ контрактов, чем они могли бы, торгуя инструментом с потребностью в большей марже.

Конечно, создание стратегий, которые ограничивают потребность в марже, может подойти не всем трейдерам. Для профессиональных трейдеров маржа представляет, обычно, маленький интерес, так как только часть счета подвергается риску за любой данный промежуток времени. В подобных случаях, финансовым менеджерам необязательно максимизировать прибыль своего маржевого капитала. В действительности, это может сработать против всех трейдеровских целей по риску/ награде, соблазняя их заключить больше сделок, чем было бы возможно при соблюдении определенной критерии риска.

С другой стороны, большой финансовый рычаг позволит мелким и агрессивным трейдерам получить больше прибыли за их "баксы". Приведем пример, мелкие трейдеры смогли бы заключить только один контракт в S&P, что обусловлено потребностями в большой марже ($ 12000 + или -) с потенциальной прибылью в 3500$ за каждую сделку. Если бы эти трейдеры рассмотрели другие рынки, например, Канадский доллар (требуемая маржа - $ 400+ или -), они смогли бы заключить в тридцать раз больше контрактов. Один контракт может "сделать" только 250$, но когда вы их объедините вместе, вы будете "делать" больше денег, чем торгуя только одним S&P контрактом. В общем, прибыль/ маржа в некоторой степени может быть полезен трейдерам, но важно помнить те аспекты, о которых метод анализа прибыль/ маржа вам не дает представления. Метод анализа прибыль/ маржа говорит относительно мало о риске, которому может быть подвергнут счет и не всегда предоставляет ясную картину прибыли счета, так как маржевые потребности сильно отличаются друг от друга. Он может обрисовать то, насколько эффективно трейдеры используют маржу, но даже это применимо не для всех нужд трейдеров.

Маржинальное кредитование

Клиенты получают возможность значительно повысить свои доходы от операций на фондовом рынке, используя инструменты маржинальной торговли.

Маржинальное кредитование представляет собой кредитование клиентов денежными средствами или ценными бумагами под залог текущей стоимости активов (то есть обеспечением являются денежные средства или ценные бумаги клиента). Это означает, что за определенную плату компания на время представляет в заем клиенту либо денежные средства, либо ценные бумаги. С помощью маржинальной торговли клиент, уверенный в тренде рынка, имеет возможность увеличить размер своей позиции за счет привлечения дополнительных средств.

Принцип работы маржинального кредитования таков: финансовый результат операций увеличивается за счет использования финансового «рычага» – совершив сделку с использованием займа, можно получить значительно больший доход, чем доход, который может быть бы получен при использовании только своих собственных средств. Этот вид сделок пользуется большой популярностью, поскольку позволяет зарабатывать даже на небольших колебаниях рынка, а на значительных колебаниях рынка доходы клиентов увеличиваются в несколько раз.

Сделки с использованием привлеченных средств обеспечивают возможность получения дополнительного дохода как на растущем, так и на падающем рынке. На растущем рынке клиент покупает ценные бумаги, используя не только свои денежные средства, но и дополнительные средства, полученные в виде маржинального займа. Затем клиент продает бумаги по более высокой цене, возвращает заем и получает доход, больший того, который можно было бы получить с использованием только собственных средств. На падающем рынке клиент берет в заем акции, продает их на рынке, а впоследствии гасит заем, приобретая позднее эти же акции по меньшей цене и получая доход за счет ценовой разницы.

Риски, возникающие при маржинальной торговле

Если клиенты берут в заем какие-либо активы, то они обязаны соответствовать строгим требованиям по соотношению размера собственных средств и стоимости открытых позиций. При неблагоприятном движении рынка (в направлении, противоположном ожиданиям клиента) и превышении на установленную величину размера задолженности клиента над величиной предоставленного обеспечения клиенту направляется требование увеличить размер обеспечения (Margin Call). При достижении определенного критического значения уровня маржи осуществляется принудительное закрытие позиций клиента.

Терминология

Уровень обеспечения, или уровень маржи, – выраженное в процентах соотношение капитала клиента и длинной позиции клиента. При расчете уровня обеспечения под капиталом подразумевается разность между длинной и короткой позициями клиента.

Длинная позиция (Long) определяется как сумма собственных денежных средств клиента и рыночной стоимости собственных маржинальных ценных бумаг клиента.

Короткая позиция (Short) определяется как сумма заемных денежных средств клиента и рыночной стоимости заемных ценных бумаг клиента.

Начальный уровень маржи, или кредитное плечо, установленное ФСФР России, не превышает 1:1, то есть на каждый рубль собственных средств клиент может получить у компании 1 рубль заемных средств. Для клиентов с повышенным уровнем риска максимальное кредитное плечо не превышает 1:3.

Ограничительный уровень маржи – нормативное значение уровня обеспечения, означающее, что по счету клиента не могут быть проведены операции, которые приведут к уменьшению уровня обеспечения ниже 50% (для клиентов с плечом 1:1) или ниже 25% (для клиентов с плечом 1:3). Клиент не может совершать сделки и операции, приводящие к уменьшению уровня маржи ниже данного уровня.

Уровень маржи для направления требования клиенту, или уровень Маржин Колл (Margin Call) – уровень маржи по счету клиента, равный 35% (для клиентов с плечом 1:1) и 20% (для клиентов с плечом 1:3), при достижении которого брокер направляет клиенту требование с просьбой принять меры для восстановления уровня маржи до ограничительного уровня.

Клиент, желающий избежать принудительного закрытия, в этом случае может внести на свой счет денежные средства или продать ценные бумаги, не являющиеся обеспечением выданного займа.

Ликвидационный уровень маржи – минимально допустимое значение уровня маржи, означающее, что при снижении уровня маржи ниже нормативного значения осуществляет закрытие позиции клиента (продажу ценных или покупку ценных бумаг за счет средств клиента) в принудительном порядке для погашения задолженности клиента перед компанией.

Ликвидационный уровень маржи составляет 25% для клиентов с кредитным плечом 1:1 или 15% для клиентов с плечом 1:3. Принудительное закрытие позиций клиента осуществляется для восстановления уровня маржи до уровня Margin Call.

Чистая маржа

Термин имеет следующие значения:

1. Разница между средней ценой привлекаемых фин. ресурсов и средней доходностью на инвестированный капитал. (Ключевым словом термина является `процент`, т. к. цена привлечения капитала и эффективность его выражаются в единой форме - годовой процентной ставки).
2. Отношение чистого процентного дохода ко всем доходным активам банка, являющееся показателем эффективности банковской деятельности.

Бухгалтерская модель а пассивами предполагает максимизацию или, по меньшей мере, стабилизацию величины маржи банка (разности между процентными поступлениями и процентными издержками) при приемлемом уровне риска. Данную величину следует отличать от спрэда, ценового показателя, характеризующего разницу между ставками по размещенным и привлеченным средствам.

Критическими параметрами УАП являются показатель чистого процентного дохода (ЧПД) и его относительная величина в форме чистой процентной маржи (ЧПМ). Величина этих параметров должна поддерживаться на фиксированном уровне.

ЧПД = ОПД-ОПИ,

Где ОПД - общий процентный доход по кредитам и инвестициям;
ОПИ - общие процентные издержки по депозитам и другим заемным средствам;

Факторы, воздействующие на значение ЧПМ:

1. Повышение или понижение процентных ставок;
2. Изменение спрэда - разницы между доходностью активов и издержками по обслуживанию обязательств банка (что находит отражение в изменении формы кривой доходности или соотношения между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками, поскольку многие пассивы банка краткосрочны, а значительная часть банковских активов имеет более длительные сроки погашения);
3. Изменение структуры процентного дохода и процентных расходов;
4. Изменения в объемах приносящих доход активов (работающие активы), которые банк держит при расширении или сокращении общего масштаба своей деятельности;
5. Изменения в объемах пассивов, характеризуемые издержками процентных ставок, которые банк использует для финансирования своего приносящего доход портфеля активов при расширении или сокращении общего масштаба деятельности;
6. Изменения соотношений , которые руководство каждого банка использует при выборе между активами и пассивами с фиксированной и переменной процентными ставками, длительными и короткими сроками погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой доходностью (например, при трансформации больших объемов наличности в кредиты или при переходе от высокодоходных потребительских займов и кредитов под залог недвижимости, к коммерческим кредитам с низкой доходностью).

Если полученная банком величина ЧПМ устраивает руководство, то для ее фиксации оно будет применять различные методы хеджирования риска изменений процентных ставок, способствуя тем самым стабилизации чистого дохода. Если процентные ставки по обязательствам банка растут быстрее, чем доход по кредитам и ценным бумагам, величина ЧПМ будет уменьшаться, что сократит прибыль. Если же процентные ставки снижаются и вызывают уменьшение дохода по кредитам и ценным бумагам быстрее, чем сокращение процентных издержек по заимствованным средствам, то ЧПМ банка также снизится. В этом случае руководству необходимо будет искать пути снижения риска, чтобы сократить значительный рост издержек заимствования по сравнению с процентными доходами, что отрицательно скажется на величине ЧПМ.

Однако ЧПД и ЧПМ служат лишь ориентирами при управлении активами и пассивами, тогда как подлинное управление балансом с точки зрения бухгалтерской модели проводится главным образом путем контроля гэпа1.

Банковская маржа

Процентная маржа - разница меж процентным заработком и расходом банка, меж процентами приобретенными и оплаченными. Она считается главным источником банка и призвана покрывать налоги, расход средств от спекулятивных операций и "бремя" - превышение беспроцентного заработка над беспроцентным расходом, а еще банковские опасности.

ставкой по энергичным операциям банка;

При кассовом способе начисленные банком-кредитором проценты относятся на прибыльные счета лишь при настоящем поступлении средств, то есть на дату зачисления на корсчет средств, списанных со счета плательщика, или же поступления средств в кассу. Отнесение банком-заемщиком начисленных по завлеченным ресурсам процентов на его расходные счета выполняется на дату их уплаты. Под уплатой понимается списание средств с банка а зачисление их на счет клиента или же выдача ему наличных из кассы. Проценты начисленные, хотя не приобретенные или же не оплаченные банком предусматриваются на счетах прибылей или же затрат грядущих периодов.

При кассовом методе всегда есть переходящие суммы процентов.

Процентная маржа - разница меж процентным заработком и расходом банка, меж процентами приобретенными и оплаченными. Она считается главным источником выгоды банка и призвана покрывать налоги, расход средств от спекулятивных операций и "бремя" - превышение беспроцентного заработка над беспроцентным расходом, а еще банковские опасности.

Размер маржи сможет характеризоваться безоговорочной величиной в руб. и вблизи денежных коэффициентов.

Абсолютная значение маржи имеет возможность рассчитываться как разница меж единой величиной процентного заработка и расхода банка, также меж процентным заработком по отдельным видам энергичных операций и процентным расходом, связанным с ресурсами, которые приняты на вооружение для данных операций. Например, меж процентными платежами по ссудам и процентным расходом по кредитным ресурсам.

Динамика безусловной величины процентной маржи ориентируется несколькими факторами:

Объемом кредитных инвестициям и прочих интенсивных операций, приносящих процентный прибыль;
ставкой рефинансирования по энергичным операциям банка;
процентной ставкой по пассивным операциям банка;
разницей меж процентными ставками по энергичным и пассивным операциям (спрэд);
долей беспроцентных займов в кредитном ранце банка;
долей рисковых интенсивных операций, приносящих процентный Доход;
соотношение меж своим состоянием и завлеченными ресурсами;
структурой завлеченных ресурсов;
способом начисления и взыскания процента;
системой формирования и учета заработков и затрат;
темпами стагнации экономики.

Имеются отличия меж российскими и иностранными стереотипами учета процентных прибылей и затрат банка, которые оказывают большое влияние на объем процентной маржи.

Различаются 2 способа учета операций, связанных с отнесением сумм начисленных процентов по завлеченным и расположенным валютным средствам на счета затрат и заработков банка: кассовый способ и способ "начислений" ("наращивания").

При кассовом способе начисленные банком-кредитором проценты относятся на прибыльные счета лишь при настоящем поступлении средств, то есть на дату зачисления на корсчет средств, списанных со счета плательщика, или же поступления средств в кассу. Отнесение банком-заемщиком начисленных по завлеченным ресурсам процентов на его расходные счета выполняется на дату их уплаты. Под уплатой понимается списание средств с корреспондентского счета банка а зачисление их на счет клиента или же выдача ему наличных из кассы. Проценты начисленные, хотя не приобретенные или же не оплаченные банком предусматриваются на счетах прибылей или же затрат грядущих периодов.

Метод "начислений" содержится в том, что все начисленные в этом месяце проценты относятся на прибыли либо затраты банка самостоятельно от того, списаны ли они со счета посетителя или же зачислены на него.

Практика формирования процентного заработка и расхода иностранных банков основывается на способе "начислений".

В русской банковской практике до 1998 года применялся исключительно кассовый способ учета начисленных процентов. В нынешнее время учтено использование двух способов в последствии указаний ЦБ РФ. Метод начислений запрещено использовать к порядку отблески в учете начисленных процентов: 1) по ссудам, отнесенным ко 2-й, 3-й и 4-й группам риска; 2) по просроченному главному долгу по ссуде; 3) по расположенным средствам, раз на заключительный трудовой день месяца по этому уговору были просрочены процентные платежи.

При кассовом методе всегда есть переходящие суммы процентов

Маржа рентабельности

Финансовому директору сложно оценить эффективность работы торговой фирмы, если у нее много клиентов из разных регионов. Допустим, один из партнеров находится дальше других. Следовательно, расходы на доставку товара до него выше. Но больше и торговая наценка. Выгодно ли с ним работать? Ответить на этот вопрос поможет расчет маржинальной рентабельности сделки.

Для торговых компаний важно рассчитывать эффективность сбытовой деятельности. Финансовый директор может использовать для расчета такие показатели, как оборот, торговую наценку, период инкассации , данные об условиях работы с клиентом (отсрочки, скидки и т. д.), о переменных расходах и проч.

Приведем простой пример, который иллюстрирует обсуждаемую проблему.

Торговая компания работает с клиентом А, который ежемесячно приобретает партию товара на 100 000 рублей с наценкой 30 процентов на условиях отсрочки платежа в течение 14 дней. И еще у фирмы есть клиент Б, который покупает на 80 000 рублей в месяц. Но его наценка выше на 20 процентов, и платит он не в кредит, а по факту. Возникает вопрос: какой клиент более интересен?

Эту задачу можно усложнить, если ввести дополнительные параметры. Клиент А находится в Ленинградской области. Стоимость доставки товара за счет продавца равна 1000 рублей в месяц. Клиент Б находится в городе Магадане. Товар к нему доставляют авиатранспортом, и стоит это торговой фирме 5000 рублей в месяц. Клиент Б участвует в маркетинговой акции. При достижении показателя квартального товарооборота в 300 000 рублей он получает бонус в 10 000 рублей. У клиента А задолженность составляет 70 000 рублей. Он предлагает досрочно погасить ее, если ему предоставят дисконт 3 процента.

Таких условий можно придумать очень много. Поэтому торговой компании необходимо иметь единый критерий оценки тех или иных условий работы с покупателями. С его помощью можно выяснить, например, что клиент А «интереснее» клиента Б на x рублей, а та или иная операция невыгодна, так как прибыль от клиента снизится на y рублей.

Такой единый критерий – маржинальная рентабельность. Ее рассчитывают как отношение маржинального дохода к сумме реализации за отчетный период. Данный показатель характеризует эффективность сбытовой деятельности компании и структуру ее затрат.

Показатели эффективности

Выделяют несколько основных показателей эффективности сбыта. Основными являются: торговая наценка (ТН), маржинальная рентабельность (МР), рентабельность по валовой прибыли (РВП) и рентабельность по чистой прибыли (РЧП). Почему же маржинальная рентабельность представляется наиболее полезным из них?

Как известно, большинство предприятий стремится получить максимально возможную прибыль. Она определяется как разница между доходами фирмы и ее расходами. Расходы, в свою очередь, делятся на переменные (зависят от объема реализации) и постоянные (не зависят от оборота).

Таким образом, можно вывести нехитрую формулу:

Прибыль = (Доходы – Переменные расходы) – Постоянные расходы = Маржа – Постоянные расходы.

Итак, существует два основных способа повысить прибыль. Во-первых, увеличить маржу. Во-вторых, сократить постоянные расходы. Что же сделать проще? Ответ очевиден – увеличить маржу. Ведь в эффективной компании постоянные расходы априори находятся на достаточно разумном уровне, и потенциал их снижения невелик по сравнению с возможностями роста маржи.

Пример расчета маржи

Воспользуемся формулой маржинального дохода:

Маржа = Реализация – Реализация / (1 + Торговая наценка) – Переменные затраты.

Соответственно, чтобы увеличить маржу, нам нужно увеличить оборот, поднять торговую наценку или сократить переменные затраты. Либо сделать все перечисленное одновременно. Результаты этих мероприятий можно будет оценить с помощью расчета маржинальной прибыли (как суммы в рублях) и маржинальной рентабельности (как процента от оборота).

Рассмотрим один из практических примеров использования этого подхода: анализ эффективности маркетинговых акций и других мероприятий стимулирования сбыта.

Компании часто проводят различные конкурсы, промо-акции и предоставляют клиентам бонусы. Маркетинговые акции, как правило, – дорогое удовольствие. Поэтому очень важно контролировать эффективность использования средств, которые направлены на проведение таких мероприятий.

Во-первых, маркетинговая акция эффективна, если прирост маржи (определяемой как торговая наценка за минусом прямых затрат) превышает затраты на акцию. Во-вторых, в затраты на акцию следует включать все затраты, которые связаны с акцией. В том числе сюда входит трата времени сотрудников компании на проведение мероприятия, увеличение косвенных расходов в связи с акцией (например, затраты на телефонные переговоры).

Если такой анализ удается провести, появляется возможность определить истинную привлекательность клиента для компании. Для этого сначала нужно рассчитать обороты операций с клиентом за отчетный период (например, месяц). После чего оборот делят на фактический процент наценки. Получаем торговую наценку в расчете на клиента. Из нее нужно вычесть все прямые расходы, связанные с клиентом (транспортные, складские и т. д.). Так мы узнаем сумму маржи по клиенту. Из нее надо вычесть расходы на клиента, которые связаны с проведением маркетинговых акций. Итоговую цифру (скорректированную маржу) делят на оборот клиента. Получаем истинную рентабельность продаж по данному партнеру.

Этот показатель уже можно активно использовать в ценовой и финансовой политике. Случается, что клиент, который покупает по самым высоким ценам, не является наиболее прибыльным для фирмы, поскольку с ним связано много прямых затрат. Допустим, партнер находится в удаленном регионе и транспортные расходы на доставку ему товара очень велики. Он активно участвует в акциях, и затраты просто «съедают» высокую наценку. А по критерию рентабельности и скорректированной маржи уже можно проводить индивидуальную работу с клиентами, предлагать им различные бонусы, индивидуальные условия и т. д.

Анализировать эффективность маркетинговых акций можно:

По каждому клиенту;
по мероприятию в целом.

Наиболее удобным является анализ эффективности по клиентам. Рассмотрим этот подход на простом примере.

Вернемся к клиенту А, который обеспечивает оборот в размере 100 000 рублей в месяц. Торговая наценка составляет 30 процентов, а прямые затраты – 5 процентов от оборота. Есть возможность привлечь клиента к маркетинговой акции. При этом его оборот в следующем месяце увеличится до 180 000 рублей с сохранением наценки и доли прямых затрат. Стоимость акции составляет 10 000 рублей. Целесообразно ли ее проводить?

В настоящее время маржа по клиенту составляет 100 000 – (100 000 / 1,30) – (100 000 x 0,05) = 8 077 руб. После акции оборот вырастет, и маржа будет составлять 180 000 – (180 000 / 1,30) – (180 000 x 0,05) = 32 538 руб. Поскольку прирост маржи (14 461 рублей) больше расходов на акцию (10 000 рублей), ее проведение целесообразно.

Особые маркетинговые акции

Финансовый директор не всегда может провести анализ эффективности по каждому клиенту. Некоторые маркетинговые акции распространяются на столь широкий круг участников, что отнести их на кого-то конкретно просто невозможно. Например, масштабная рекламная кампания в СМИ. Реклама достигает многих. Это происходит явно не для той организации, которая ее размещает. Но фирма может увидеть эффект только по росту товарооборота. Причем по всем клиентам сразу, в том числе и новым клиентам, которые появились именно в результате акции.

В этом случае методика анализа будет иной. Тут также возможны два варианта. Если круг клиентов, которые заняты в акции, конечен и известен, то методика анализа аналогична анализу отдельных клиентов, который мы рассмотрели выше. Финансовый директор определяет оборот по исследуемой группе, рассчитывает торговую наценку, вычитает прямые затраты. В итоге он получает маржу по группе клиентов. Из нее надо вычесть расходы на акцию. Результатом будет скорректированная маржа по группе клиентов. Если рост маржи оказался выше затрат на акцию, то последняя была эффективна.

Рост маржи по группе можно распределить по отдельным клиентам. Тогда при расчете у финансового директора будет шанс использовать преимущество знания точной маржи по каждому клиенту. Для этого можно применять различные базы распределения. Наиболее подходящие из них – ранжирование по товарообороту либо , которую продают каждому клиенту.

Если список клиентов бесконечен, то для начала нужно взять нынешний оборот компании (до акции). Затем надо оценить будущий оборот и маржу в случае, если акция не будет проведена. Потом необходимо определить истинный оборот и маржу компании после акции. Наконец, из прироста маржи (разница между ожидаемой маржой без акции и фактической маржой после акции) вычесть прямые расходы на акцию. В итоге узнаем эффект от акции. Если он положителен, акция была выгодна фирме.

В данном случае самое сложное – оценить, какова будет маржа, если акция не будет проведена. Ограничиться расчетом оборота за предыдущий период могут только те компании, продукция которых не испытывает сезонных колебаний спроса, а динамика продаж стабильна и предсказуема.

Таким образом, маржинальный доход и маржинальная рентабельность – наиболее адекватные показатели, которые характеризуют результаты усилий фирмы по максимизации прибыли от сбытовой деятельности.

Удельная маржинальная рентабельность

«Удельную маржинальную рентабельность рассчитывают как отношение маржинальной рентабельности к продолжительности финансового цикла.

Длительность последнего включает в себя время от момента поступления сырья до момента поступления денег за товар. Из этого времени вычитают время от покупки сырья до его оплаты.

Допустим, компания торгует двумя видами изделий. Специалисты фирмы рассчитали маржинальную рентабельность и получили: товар А – 47 процентов, товар Б – 316 процентов. Длительность финансового цикла – 32 и 46 дней соответственно. Удельная маржинальная рентабельность составит 1,46 процента (А) и 6,87 процента (Б). На основе этого фирма приняла решение сократить длительность финансового цикла товара А и снизить объем реализации. Расходы на него уменьшатся в соответствующей пропорции. Данные о маржинальной рентабельности не покажут никаких изменений. А показатель удельной маржинальной рентабельности возрастет, поскольку числитель останется прежним, а знаменатель уменьшится.

На основе данного показателя фирма может рассчитывать, как уменьшать объем реализации, сохраняя маржинальную рентабельность на том же уровне».

Торговая наценка = Реализация – Себестоимость
Рентабельность по валовой прибыли = Валовая прибыль/Оборот
Валовая прибыль = Маржинальный доход – Постоянные затраты
Маржинальный доход = Торговая наценка – Переменные затраты
Чистая прибыль = Валовая прибыль + Внереализационные и чрезвычайные доходы – Внереализационные и чрезвычайные расходы
Рентабельность по чистой прибыли = Чистая прибыль/Оборот
Маржинальная рентабельность = Маржинальный доход/Оборот

Торговая маржа

Торговая наценка - хорошо знакомые и понятные каждому бухгалтеру, особенно бухгалтеру торгового предприятия, слова. Однако их бухгалтерское понимание способно значимо повлиять на картину финансового положения фирмы, представляемую в отчетности, и его восприятие заинтересованными лицами.

Теперь любят импортные слова. Вместо всем понятного словосочетания "торговая наценка" молодежь предпочитает словечко "маржа". В слове этом звучит западный ветерок.

Когда мы ведем речь о наценке, нам многое становится понятным.

Купили товары, хотим их продать. Хотим, как правило, если не думаем о благотворительной акции, продать дороже, чем купили. И вот тут-то бухгалтеры сразу же сталкиваются с проблемой: работодатель купил ценности по х руб. за единицу, а продать хочет за у руб. При этом бухгалтер, что такое х руб. знает, а про у руб. может и не догадываться. Однако раз товары куплены и привезены в магазин, значит, их надо приходовать, но, спрашивается, по цене х руб. или по у руб. Если бухгалтер про у руб. не знает, то проблемы нет. Но это только так, кажется, ибо сразу же возникает проблема новая: надо ли приходовать товары по цене? руб. или же надо по всей их себестоимости, т. е. следует прибавить, скажем, расходы (издержки) по доставке, т. е. по величине у + хх?

Если по цене приобретения, т. е. по х руб., то это очень легко, просто и понятно. Транспортные расходы, правильнее говорить на остаток товаров (теоретически они могут включать не только расходы по завозу товаров), следует в этом случае учитывать отдельно не методом регистрации, а путем исчисления по среднему проценту один раз в отчетный период.

Однако те, кто не согласен? учитывать отдельно, обычно, в оправдание, говорят о большой науке: запасы (а поступающие товары увеличивают их стоимость), должны отражать величину вложенного собственником капитала, а он инвестирует не только в покупную цену, но и во всю их доставку, т. е. и в?, и в?.

И в самом деле, в жизни бывает, когда? > ?.

Наука для того и создана, чтобы облегчать работу человека и экономить его труд.

А у бухгалтера трудозатраты часто огромны.

Вот тут-то и приходит к нему на помощь то, что придумали мудрые ученые еще перед войной: ? записывать на издержки и исчислять только для баланса, а в дебет счета "Товары" писать поступление только по покупным ценам. Что дает наука:

1) сокращается учетная номенклатура, ибо в противном случае число вариантов оценки по себестоимости возрастет, против покупных цен, непомерно;
2) резко уменьшится работа бухгалтера, так как в этом случае не надо по каждой накладной делать бессмысленные расчеты.

В самом деле:

А) привезли по накладной товары двадцати наименований, а расходы по доставке не указаны, как оприходовать товары по себестоимости? Вот их и не приходуют, ждут счета.
А за время ожидания уже и товары могут продать;
б) допустим, в сопроводительном товарном документе содержатся те же двадцать наименований товаров плюс транспортные расходы (?). Сразу же возникает задача: как? распределить между двадцатью наименованиями. Задачу решали со времен Древней Римской империи и убедились в одном: правильного решения нет. А попытки были:
1) делили пропорционально стоимости каждого из наименований (бессмысленно, ибо допустим, что девятнадцать видов товаров были овощи, а двадцатым - маленький бриллиант);
2) распределяли? пропорционально весу, теоретически как будто бы правильно, но в этом случае вся стоимость упадет на овощи и значимость самого значимого товара пропадет.

Сколько ненужной, как убедились бухгалтеры за столетия, они делают бессмысленной работы.

Ведение учета по оценке покупки позволяет бухгалтерам отказаться от большой трудоемкой работы по переоценке товаров. Естественно, что менеджмент торговых предприятий все время переоценивает товары, и если их учет вести в продажных ценах, то бухгалтер все время должен выполнять работу по их переоценке.

Поэтому, если кто-то спросит, по каким ценам учитывать товары в торговле, надо отвечать: по? и без?.

С точки зрения организации огромное значение приобретает то обстоятельство, что в этом случае в рабочем нет места счету "Торговая наценка".

Но в жизни нет ни одного достоинства без изъяна. Когда-то это называли диалектикой (борьбой противоположностей). Если товары учитывать по покупным ценам, пропадают другие важные моменты:

1) нельзя провести в жизнь автоматическую коллацию, т. е. сверку списываемых товаров (товарный отчет) с оприходованной выручкой (кассовый отчет). Наличие единого товарно-кассового отчета лишает учет важного контрольного момента;
2) при использовании компьютера кассир автоматически фиксирует факт списания товаров именно по продажным ценам. Но, с другой стороны, введение маржи, торговой наценки, в учет, позволяет раскрыть потенциальную ожидаемую прибыль.

Приведенные моменты имеют огромное значение и заставляют бухгалтеров подумать, какой же вариант учета товаров следует заложить в приказ об учетной политике.

В чем смысл маржи

Когда мы задумываемся о природе, об экономическом содержании маржи, то с удивлением должны признать ее парадоксальный характер. Если мы исходим из идеи динамического баланса, то в учете маржи нет счета 42 "Торговая наценка" и не должно быть.

Связано это с тем, что счет "Товары" в обоих учетных вариантах, как? и как? + ?, демонстрирует актив как фактически вложенный капитал. Это, в сущности, расходы будущих периодов, ибо деньги и/или обязательства их уплатить вложены в ценности, расходы капитализированы, и нет места в этой концепции будущим доходам. Тем не менее, если в план счетов вводится счет 42 "Торговая наценка", то он не создает источника собственных средств, но может, как это было принято в советском учете, выполнять функцию контрарного контр-активного счета. Он только уточняет оценку товаров, доводя ее до продажной цены.

Иное дело баланс статический. Товары в нем изначально показываются по продажным ценам текущего отчетного дня.

И , как это и требует айфарез, трактуется не как расходы будущих периодов, а как доходы будущих периодов. И действительно, очевидно, что активы, так или иначе, будут или проданы, или будут содействовать этой продаже, следовательно, весь актив превратится в деньги и принесет или прибыль, или убыток. Отсюда счет 42 "Торговая наценка" это источник собственных средств, это потенциальные будущие прибыли, а отнюдь не какой-то регулятив.

В советском учете, а многие и сейчас, понимая баланс в свете статической концепции, используют счет 42 "Торговая наценка" как регулятив, а это на практике приводит к большим финансовым ошибкам. Дело в том, что почти все бухгалтеры, финансисты и администраторы, путают статический баланс с динамическим, и при определении платежеспособности используют данные о товарных запасах без торговой наценки.

Айфарез следует определять как процесс перевода национальной системы учета на международные стандарты.

Если речь идет о динамическом балансе, то для этого есть основания, но в условиях статического баланса это неверно и серьезно ухудшает фирмы. Известны случаи, когда банки на этом основании отказали хорошим просителям в кредите. Первые потеряли деньги и прибыли, вторые - хороших клиентов.

Вместе с тем здесь есть огромная опасность. Для получения кредита очень легко провести фиктивную переоценку товаров, искусственно увеличить кредитовый оборот счета 42 "Торговая наценка" и обеспечить для себя нужную величину платежеспособности. Кое-кто, убежденный в том, что люди банка в Главную книгу не полезут, прямо в балансе проделают эту операцию.

Но на то и есть в банке аналитики, эти "щуки в реке, чтобы караси не дремали".

Как описывать уценку

Если исходить из динамической концепции, то всю уценку нужно списать на счет "Прибылей и убытков". (Потери уже налицо.) Если вы придерживаетесь статического баланса, то возможны варианты:

1) если торговая наценка больше уценки, то последняя списывается в дебет счета 42 "Торговая наценка". Это понятно, так как бухгалтер просто показывает, что не удалась прибыль в ожидаемом объеме;
2) если торговая наценка меньше переоценки, то последняя также отражается по дебету счета 42. И теперь становится ясным, что этот счет по природе своей активно-пассивный, и его дебетовое сальдо означает убытки, которые будут отражены при реализации товаров.

Это потенциальные убытки. Это, конечно, противоречит принципу осмотрительности (), но верно отражает идею временной регистрации фактов хозяйственной жизни и предотвращает злоупотребления, которые провоцирует бухгалтерский консерватизм.

В самом деле, если кто-нибудь захочет спрятать прибыль, то он проведет фиктивную оценку товаров, уходя от налогов, создаст так называемые псевдоубытки.

И это правильно, если маржу понимать как фонд, но если речь идет о ней как о регулятиве, то все меняется. Мы должны в случае любой уценки списывать в дебет 42 "Торговая наценка" только долю оценки, а основную часть - на счет прибылей и убытков. В этом счете все убытки относятся к тому отчетному периоду, когда они возникли. И только.

Самый главный итог сводится к тому, что в жизни проявляются результаты, которые с одной стороны мы создаем своим трудом, физическим и умственным, с другой - финансовый результат - это следствие той изворотливости ума, которой Бог одарил нас. Выбирая учетную политику, мы предопределяем финансовый результат.

Виды маржи

1. Начальная, или первоначальная, маржа – это величина собственного денежного капитала, необходимая для осуществления маржинальной сделки в соответствии с действующим законодательством. Первоначальная маржа рассчитывается по формуле

Мн = С / Цо х 100 %,

Где Мн – начальная маржа, %; С – собственные денежные средства клиента, вложенные в сделку; Цо – общая стоимость маржинальной сделки в момент ее заключения.

2. Фактическая маржа – это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок, но ее общая суть такова:

Мф = Сф / Цфх 100 %,

Где Мф – фактическая маржа, % на текущую дату; Сф – собственные денежные средства клиента в капитале сделки на текущую дату; Цф – общая стоимость маржинальной сделки на текущую дату.

Если уровень фактической маржи превышает уровень начальной маржи, то это означает, что клиент (спекулянт) располагает избыточной маржей, которую он может использовать либо для совершения новых (дополнительных) маржинальных сделок, либо для уменьшения размера кредита брокера.

3. Минимальная маржа – это предельно допустимый уровень собственного денежного капитала (собственных средств) в стоимости маржинальной сделки.

Если ценовая ситуация на рынке сложилась таким образом, что доля собственных денежных средств клиента уменьшилась до уровня минимальной маржи (или даже ниже), то брокер вправе потребовать от клиента восполнить недостаток своего гарантийного депозита. В противном случае брокер имеет право самостоятельно продать часть ценных бумаг клиента (при короткой покупке) или выкупить необходимое количество ценных бумаг за счет имеющихся на маржинальном счете денежных средств клиента (при короткой продаже).

4. Вариационная маржа, или маржа поддержки, – это сумма денежных средств, которую клиент должен довнести на маржинальный счет, чтобы выполнить требование брокера по восстановлению своего гарантийного депозита (уровня маржи). Вариационная маржа определяется в виде разницы между требуемым брокером уровнем маржи и его фактическим уровнем, вытекающим из фактической ситуации на рынке (из фактического уровня рыночной цены).
Вверх

Понятия наценки и маржи, которые многие слышали, зачастую обозначают одним понятием – прибыль. В общих чертах, безусловно, они схожи, но всё же разница между ними разительна. В нашей статье мы разберемся в данных понятиях подробно, так, чтобы данные два понятия не были «расчесаны под одну гребенку», а также разберемся, как правильно рассчитывать маржу.

Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.

Это быстро и бесплатно !

Какая разница между наценкой и маржей?

Маржа – это отношение между ценой товара на рынке к прибыли от его продажи, основной доход компании после того, как вычтены все расходы, измеряемые в процентном соотношении. Маржа в связи с особенностями расчета не может быть равной 100%.

Наценка – это сумма разницы между товара к его отпускной цене, по которой он отпускается покупателю. Наценка нацелена на покрытие расходов, которые понес продавец или производитель в связи с производством, хранением, реализацией и доставкой товара. Размер наценки формируется рынком, но регулируется административными методами.

Например, товар, который был куплен за 100 рублей, продается за 150 рублей, в этом случае:

• (150-100)/150=0,33, в процентном соотношении 33,3% – маржа;
• (150-100)/100=0,5, в процентном соотношении 50% – наценка;

Из данных примеров следует, что наценка – это всего лишь надбавка к себестоимости товара, а маржа – это общий доход который получит компания после вычета всех обязательных платежей.

Отличия маржи от наценки:

1. Предельно допустимый объем – маржа не может быть равна 100%, а наценка может.
2. Сущность . Маржа отражает доход после вычета необходимых расходов, а наценка – прибавку к стоимости товара.
3. Расчет . Маржа рассчитывается исходя из дохода организации, а наценка исходя из себестоимости товара.
4. Соотношение. Если наценка выше, то и маржа будет выше, но второй показатель всегда будет ниже.

Расчет

Маржа рассчитывается по следующей формуле:

ОЦ – СС = ПЕ (маржа);

Расшифровка показателей, используемых при расчете маржи:

• ПЕ – маржа (прибыль за единицу товара);
• ОЦ
• СП – себестоимость товара;

Формула для расчета маржинальности или процента прибыльности:

• К – коэффициент прибыльности в процентном соотношении;
• П . – получаемый доход за единицу товара;
• ОЦ – стоимость продукции, по которой она отпускается покупателю;

В современной экономике и маркетинге, когда речь идет о марже, специалисты отмечают важность принятия во внимание разницу между двумя показателями. Этими показателями является коэффициент прибыльности от продажи и прибыль за единицу товара.

Говоря про маржу, экономисты и маркетологи отмечают важность разницы между прибылью за единицу товара и общим коэффициентом прибыльности при продаже. Маржа важный показатель, так как она является ключевым фактором при ценообразовании, выгодности трат на маркетинг, а также анализа прибыльности клиента и прогноза общей доходности.

Как пользоваться формулой в Excel?

Для начала необходимо создать документ в формате Exc.

Примером расчета станет цена товара в 110 рублей, при этом себестоимость товара составит 80 рублей;

Наценки рассчитываются по формуле:

Н = (ЦП – СС)/СС*100

Г де:

• Н – наценка;
• ЦП – цена продажи;
• СС – себестоимость товара;

Маржи рассчитываются по формуле:

М = (ЦП – СС)/ЦП*100;

• М – маржа;
• ЦП – цена продажи;
• СС – себестоимость;

Приступаем к созданию формул для расчета в таблице.

Расчет наценки

Выбираем ячейку в таблице, нажимаем на нее.

Пишем без пробела соответствующий формуле знак или активизируем ячейки по следующей формуле (выполнять по инструкции):

• =(цена – себестоимость)/ себестоимость * 100 (нажимаем ENTER);

При правильном заполнении в поле наценка должно выйти значение 37,5.

Расчет маржи

• =(цена – себестоимость)/ цена * 100 (нажимаем ENTER);

При правильном заполнении формулы должно получиться 27,27.

При получении непонятного значения, например 27, 272727…. Нужно в опции «формат ячеек» в функции «число» выбрать нужное число десятичных знаков.

При проведении расчетов нужно необходимо всегда выбирать значения: «финансовый, числовой или денежный». Если в формате ячеек выбраны другие значения расчет не будет произведен или будет рассчитан некорректно.

Валовая маржа в России и Европе

Под понятием валовой маржи в России понимается прибыль, вырученная организацией от продажи товара и теми переменными затратами на ее производство, содержание, реализацию и хранение.

Для расчета валовой маржи также существует формула.

Выглядит она так:

ВР – Зпер = маржа валовая

• ВР – прибыль которую получает организация от продажи товара;
• Зпер . – затраты на производство, содержание, хранение, реализацию и доставку товара;

Именно этот показатель является основным состоянием предприятия на момент расчета. Вложенная организацией сумма в производство, на так называемые переменные затраты, показывает маржинальный валовый доход.

Gross margin или по-другому маржа, в Европе, является процентом от общего дохода предприятия от продажи товара после оплаты всех необходимых расходов. Расчет валовой маржи в Европе рассчитывается в процентах.

Отличия биржевой и маржи в торговле

Для начала, скажем, что такое понятие, как маржа существует в разных сферах, таких как торговля и биржа:

1. Маржа в торговле – понятие достаточно распространенное ввиду торговой деятельности.
2. Биржевая маржа – специфическое понятие, применяемое исключительно на биржах.

Для многих эти два понятия совершенно идентичны.

Но это не так, ввиду существенных отличий, таких как:

• отношение между ценой товара на рынке и прибылью – маржа;
• отношение себестоимости товара изначально и прибыли – наценка;

Разница между понятиями цены товара и его себестоимости, которая рассчитывается по формуле: (цена товара – себестоимость) / цена товара x 100% = маржа – это как раз то, что широко применяется в экономике.

При расчете по этой формуле могут быть использованы совершенно любые валюты.

Использование расчетов в биржевой деятельности

При продаже фьючерсов на бирже, часто применяется понятие биржевой маржи. Маржей на биржах выступает разница в изменениях котировок. После открытия позиции начинается расчет маржи.

Для того, чтобы было наиболее понятно разберем один пример:

Стоимость фьючерса, который вы приобрели 110000 пунктов на индекс РТС. Буквально через пять минут стоимость возросла до 110100 пунктов.

Итого размер вариационной маржи составил 110000-110100=100 пунктов. Если в рублях – ваша прибыль 67 рублей. При открытой позиции в конце сессии, торговая маржа переместится в накопленный доход. На следующий день все повторится снова по той же схеме.

Итак, подведем общий итог, отличия между данными понятиями существуют. Для человека без экономического образования и работы по такому направлению данные понятия будут идентичны. И все – же теперь мы знаем, что это не так.

Никакой бизнес не проживет долго, если не будет приносить своему владельцу доход, достаточный для того, чтобы хоть оставаться на плаву.

Чтобы не потерять свои деньги, нужно оценивать возможные риски и ожидаемую маржинальность как до старта нового дела, так и периодически в процессе его реализации. Чем чаще Вы будете это делать, тем объективнее будет понимание денежного прироста и, соответственно, успешнее деятельность.

Маржа — что это такое? Этот термин широко употребляется в различных финансовых сферах. Причем используя его, инвесторы, банкиры, бизнесмены и трейдеры подразумевают разное.

Как не запутаться в таком многообразии? Давайте разбираться, в чем ценность и нюансы этого понятия.

Маржа — простыми словами

Термин “маржа” чаще всего встречается в таких сферах, как торговля, биржевая торговля, страхование и банковская деятельность. В зависимости от сферы деятельности, в которой этот термин используется, он может обладать своей спецификой.

Маржа (от англ. Margin - разница, преимущество) - разница между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками и прочими показателями. Такая разница может выражаться, как в абсолютных величинах (например, рубль, доллар, евро), так и в процентах (%).

Простыми словами, маржа в торговле - это разница между себестоимостью товара (стоимостью его изготовления или закупочной стоимостью) и его конечной (отпускной) ценой. Т.е. это некий показатель эффективности экономической деятельности конкретно взятой компании или предпринимателя.

В данном случае это относительная величина, которая выражается в % и определяется по следующей формуле:

М = П/Д * 100%,

где П - прибыль, которая определяется по формуле: П = отпускная цена - себестоимость;
Д - доход (отпускная цена).

В промышленности норма маржи составляет 20%, а в торговле – 30%.

Однако хочу отметить, что маржа в нашем и западном понимании сильно отличается. У европейских коллег она представляет собой отношение прибыли от продажи товара к его отпускной цене. У нас же для расчета используется чистая прибыль, а именно (отпускная цена - себестоимость).

Виды

1. Валовая (гросс) маржа.
Валовая маржа (англ. gross margin) - это процент от общего объема выручки компании, который она сохраняет после понесенных прямых расходов, связанных с производством своих товаров и услуг.


Валовая маржа рассчитывается по следующей формуле:

ВМ = (ВП/ ОП)*100%,

где ВП - валовая прибыль, которая определяется как:

ВП = ОП - СС,

где ОП - объем продаж (выручка);
СС - себестоимость проданных товаров.

Таким образом, чем выше у компании показатель ВМ, тем больше средств сохраняет компания на каждый рубль продаж для обслуживания прочих своих расходов и обязательств.

Отношение ВМ к сумме выручки от реализации товара называется коэффициентом валовой маржи.

2. Маржа прибыли.

Этот показатель определяет рентабельность продаж, т.е. долю прибыли в общем объеме выручки компании.

3. Вариационная маржа.

Вариационная маржа - сумма, уплачиваемая/получаемая банком или участником торгов на бирже в связи с изменением денежного обязательства по одной позиции в результате ее корректировки по рынку. Данный термин используется в биржевой деятельности. Вообще для биржевиков существует масса калькуляторов для расчета маржи. Вы без труда их найдете в интернете по данному поисковому запросу.

4. Чистая процентная маржа (банковская процентная маржа).

Чистая процентная маржа - один из ключевых показателей оценки эффективности банковской деятельности. ЧПМ определяется как отношение разницы между процентными (комиссионными) доходами и процентными (комиссионными) расходами к активам финансовой организации.

Формула для расчета чистой процентной маржи выглядит следующим образом:

ЧПМ = (ДП - РП)/АД,

где ДП - процентные (комиссионные) доходы;
РП - процентные (комиссионные) расходы;
АД - активы, приносящие доход.

Как правило, показатели ЧПМ финансовых учреждений можно найти в открытых источниках. Этот показатель очень важен для оценки устойчивости финансовой организации при открытии в ней счета.

5. Гарантийная маржа.

Гарантийная маржа - это разница между стоимостью залога и величиной выданного кредита.

6. Кредитная маржа.

Кредитная маржа - разница между оценочной стоимостью товара и размером кредита (займа), выданного финансовой организацией для покупки этого товара.

7. Банковская маржа.

Банковская маржа (bank margin) - это разница между ставками кредитного и депозитного процента, кредитными ставками для отдельных заемщиков, либо процентными ставками по активным и пассивным операциям. На показатель БМ оказывают влияние сроки выдаваемых кредитов, сроки хранения депозитов (вкладов), а также проценты по этим кредитам или депозитам.

8. Фронт и бэк маржа.

Эти два термина следует рассматривать вместе, т.к. они связаны между собой. Фронт маржа – это прибыль с наценки, а бэк маржа – это прибыль, полученная компанией от скидок, акций и бонусов.

Маржа и прибыль

Некоторые специалисты склоняются к тому, что маржа и прибыль являются равнозначными понятиями. Однако на практике эти понятия отличаются друг от друга. Маржа - это разница между показателями, а прибыль - конечный финансовый результат.

Формула расчета прибыли приведена ниже:

Прибыль = В – СП – КИ – УЗ – ПУ + ПП – ВР + ВД – ПР + ПД,

где В - выручка; СП - себестоимость продукции;
КИ - коммерческие издержки;
УЗ - управленческие затраты;
ПУ - проценты уплаченные;
ПП - проценты полученные;
ВР - внереализованные расходы;
ВД - внереализованные доходы;
ПР - прочие расходы;
ПД - прочие доходы.

После этого на полученное значение начисляется налог на прибыль. И после вычета этого налога получается - чистая прибыль. Подводя итог всему вышесказанному можно сказать, что при расчете маржи учитывается только один тип издержек - переменные затраты, которые закладываются в себестоимость производства продукции.

А при расчете прибыли учитываются все расходы и доходы, которые несет компания при производстве своей продукции (или оказании услуг).

Маржа и наценка

Очень часто маржу ошибочно путают с торговой наценкой. Наценка - отношение прибыли от продажи товара к его себестоимости. Для того чтобы у вас больше не возникало путаницы, запомните одно простое правило:

Маржа — это отношение прибыли к цене, а наценка — это отношение прибыли к себестоимости.

Давайте на конкретном примере попробуем определить разницу. Предположим, вы приобрели товар за 1000 рублей, а продали его за 1500 рублей. Т.е. размер наценки в нашем случае составил:

Н = (1500-1000)/1000 * 100% = 50%

Теперь давайте определим размер маржи:

М = (1500-1000)/1500 * 100% = 33,3%

Соотношение между показателями маржи и наценки для наглядности приведено в таблице ниже:

Торговая наценка очень часто бывает больше 100% (200, 300, 500 и даже 1000%), а вот маржа не может превышать 100%.

Как вы уже смогли понять, маржа — это аналитический инструмент для оценки эффективности компании (за исключением биржевой торговли). И прежде чем наращивать производство, выводить на рынок новый товар или услугу, необходимо оценить начальное значение маржи.

Если вы увеличиваете отпускную стоимость товара, а размер маржи при этом не увеличивается, то это говорит лишь о том, что размер издержек на его производство также растет. И при такой динамике существует риск оказаться в убытке.

Источник: "zakupkihelp.ru"

Маржа что это такое, как связана с рентабельностью

Маржа – один из определяющих факторов ценообразования. Меж тем, далеко не каждый начинающий предприниматель может объяснить значение этого слова. Попробуем исправить ситуацию.

Понятием «маржа» оперируют специалисты всех сфер экономики. Это, как правило, относительная величина, являющаяся показателем рентабельности. В торговле, страховании, банковском деле маржа имеет свою специфику.

Как рассчитать

Экономисты понимают маржу как разницу между себестоимостью товара и его отпускной ценой. Она служит отражением эффективности коммерческой деятельности, то есть показателем того, насколько успешно компания преобразует доходы в прибыль.

Маржа – относительная величина, выражаемая в процентах.

Формула расчета маржи выглядит следующим образом:
Прибыль/Доход*100 = Маржа

Приведем простейший пример. Известно, что маржа предприятия составляет 25%. Из этого можно сделать вывод, что каждый рубль выручки приносит фирме 25 копеек прибыли. Остальные 75 копеек относятся к расходам.

Что такое валовая маржа

Оценивая рентабельность той или иной компании, аналитики обращают внимание на валовую маржу – один из главных показателей результативности фирмы. Валовую маржу узнают путем вычитания суммы расходов на изготовление продукции из суммы выручки от ее продажи.

Зная одну только величину валовой маржи, нельзя делать выводы о финансовом состоянии предприятия или давать оценку конкретному аспекту его деятельности. Зато с помощью этого показателя можно рассчитать другие, не менее важные. Кроме того, валовая маржа, являясь аналитическим показателем, дает представление об эффективности компании.

Формирование валовой маржи происходит за счет производства товаров или оказания услуг работниками фирмы. В ее основе лежит труд.

Важно отметить, что формула для вычисления валовой маржи учитывает такие доходы, которые не являются следствием продажи товаров или оказания услуг.

Внереализационные доходы – это результат:

• списания задолженностей (дебиторской/кредиторской);
• мер по организации ЖКХ;
• оказания услуг, не относящихся к промышленным.

Зная валовую маржу, можно узнать и чистую прибыль. Также валовая маржа служит основой для формирования фондов развития. Говоря о финансовых результатах, экономисты отдают должное марже прибыли, которая является показателем рентабельности продаж. Маржа прибыли – это процент прибыли в общем капитале или выручке предприятия.

В банковском деле

Анализ деятельности банков и источников их прибыли сопряжен с расчетом четырех вариантов маржи. Рассмотрим каждый из них:

1. Маржа банковская, то есть разница между ставками по кредиту и вкладу.
2. Маржа кредитная, или разница между суммой, зафиксированной в договоре, и суммой, выданной клиенту в действительности.
3. Маржа гарантийная – разница между стоимостью залога и суммой выданного кредита.
4. Маржа чистая процентная (ЧПМ) – один из главных показателей успешности работы банковского учреждения.

Для ее вычисления используется следующая формула:

ЧПМ = (Комиссионные доходы – Комиссионные расходы) / Активы

При расчете чистой процентной маржи могут приниматься во внимание все без исключения активы или только те, что используются (приносят доход) в настоящее время.

Маржа и торговая наценка: в чем разница

Как ни странно, не все видят разницу между этими понятиями. Поэтому одно нередко подменяется другим. Чтобы раз и навсегда разобраться в отличиях между ними, давайте вспомним формулу расчета маржи:

Прибыль/Доход*100 = Маржа или (Цена продажи – Себестоимость)/Доход*100 = Маржа

Что же касается формулы расчета наценки, то она выглядит так: (Отпускная цена – Себестоимость)/Себестоимость*100 = Торговая наценка

Для наглядности приведем несложный пример. Товар приобретается компанией за 200 рублей, а продается за 250.

Итак, вот какой в этом случае будет маржа: (250 – 200)/250*100 = 20%.

А вот какой будет торговая наценка: (250 – 200)/200*100 = 25%.

Понятие маржи тесно связано с рентабельностью. В широком смысле маржа – это разница между полученным и отданным. Однако маржа – это не единственный параметр, служащий для определения эффективности. Рассчитав маржу, можно узнать другие важные показатели хозяйственной деятельности предприятия.

Источник: "temabiz.com"

Расчет маржинальности

Маржа - это специальный термин, который отображает разницу таких показателей, как доход от реализованной продукции (услуги) и переменных затрат. Данный термин необходим для качественного и эффективного ведения бизнеса. Если менеджер не знаком или не использует маржу, то ему будет действительно сложно принимать маркетинговые решения.

Главной целью, для которой используется термин «маржа», является вычисление показателей прироста продаж, определение направления продвижения товаров.

Gross profit незаменим во многих сферах экономической деятельности, особенно в страховой, торговой и банковской практиках.

Gross profit олицетворяет собой основной фактор успешности следующих процессов:

• Вычисления рентабельности маркетинговых затрат.
• Прогнозирования доходов.
• Анализ, насколько бизнес прибыльный.
• Ценообразования.

Маржинальность (TRm) = Tr / Tvc,

где TRm - маржинальная прибыль
Tr - доход (total revenue)
Tvc - переменные затраты (total variable cost)

Данный расчет будет действительно необходим в том случае, когда ассортимент компании состоит из нескольких видов различных продуктов. Используя вышеуказанную формулу, можно определить, какой из видов товаров приносит наибольшую прибыль для фирмы, тем самым не тратить финансовые ресурсы на производство недоходных товаров.

Также показатели маржинальной прибыли помогут решить, в каких объемах следует изготавливать каждый продукт. Особенно данный вопрос актуален, если для изготовления ассортиментного ряда компания использует одинаковые технологии и материалы. Используя маржу, можно определить, насколько продажа продуктов является рентабельной.

Чтобы вычислить показатели прибыльности всей компании в целом, следует рассчитать коэффициент маржинальности. Стоит отметить, что чем больше показатели коэффициента, тем предприятие считается прибыльнее. Таким образом, успешность предпринимательской деятельности можно определить высоким уровнем маржинальности.

Перед принятием любого решения в области маркетинговых стратегий топ-менеджеры компаний должны проводить вышеуказанный анализ, чтобы достичь поставленных результатов.

Валовая

Термин «валовая маржа» означает общие показатели доходности от объемов продаж в процентах, за вычетом цены проданных продуктов, деленные на размер общей выручки.

Стоит учесть, что в европейской и российской учетных системах он понимается по-разному:

1. Валовая маржа для России.

Данный термин определяется как разница между размерами выручки от реализованных товаров и затратами переменного характера для изготовления продуктов. Это расчетный показатель, отображающий вклад фирмы в решение вопросов не только получения доходов, но и покрытия затрат.

Валовая маржа применяется во многих расчетах, однако нельзя судить о финансовом состоянии фирмы, используя саму по себе величину.

2. Валовая маржа для Европы.

Gross margin олицетворяет собой процент от общих доходов, полученных в результате продаж. Учитывается тот доход, который предприятие оставляет после понесенных прямых расходов на производство продаваемой продукции. Таким образом, принципиальное различие между учетными системами состоит в том, что в Европе валовая марка считается в процентах, а в России понимается именно как прибыль.

Свободная

Чаще всего данный термин можно встретить при изучении основ торговли Forex. В подобном контексте смысл рассматриваемого понятия сводится к разнице между средствами (активами) и залогом (пассивами).

В общем случае используется следующая формула расчета значения показателя свободной маржи:

Свободная маржа (free margin) = Equality - Margin

Проще говоря, свободная маржа – это общая сумма средств, находящихся на счете, но при этом не имеющих отношения к обязательствам. Это те средства, которыми игрок может свободно распоряжаться.

В случае, например, если средства игрока не относятся к каким-либо обязательствами, вся сумма на счете будет представлять собой свободную маржу. Эти средства могут быть использованы в процессе проведения различных операций, например, для открытия позиций.

Пример расчета свободной маржи. Предположим, что на счете у игрока имеется 7.000 у.е. Одновременно с этим, у него открыто несколько позиций с общей суммой 400 у.е., приносящие 100 у.е. прибыли. В соответствии с приведенной выше формулой осуществим ряд последовательных вычислений:

Equity = 7.000 у.е. + 100 у.е. = 7.100 у.е.
Free margin = 7.100 у.е. – 400 = 6.700 у.е.

В данном случае значение показателя свободной маржи составит 6.700 у.е.

Чистая

Чистая маржа – относительный аналог показателя чистой прибыли. Значения данного термина выражаются в процентном представлении, и это является ключевым отличием чистой маржи от чистой прибыли.

В англоязычных источниках данному определению соответствует термин “net profit margin percentage”, а в русскоязычной литературе можно найти абсолютно аналогичное определение данного термина – маржа чистой прибыли.

В качестве абсолютного показателя, отражающего эффективность деятельности предприятия, используют показатель чистой прибыли. Он выражается в стоимостном отношении. В то же время чистая маржа – это относительный показатель, который используют для соотношения значений чистой прибыли и дохода.

Можно составить простую схему, которую полезно будет постоянно держать в уме, чтобы четко понимать суть и различия схожих терминов:

• Чистая прибыль – абсолютный показатель, выражаемый в стоимостных показателях.
• Чистая маржа – относительный показатель, выражаемый в процентном отношении.

Часто можно встретить такой термин, как доходность продаж (return of sales, ROS). Это определение используется в качестве тождественного к термину чистой маржи.

Для более наглядного понимания сути анализируемого показателя рассмотрим простейший пример. Необходимо будет совершить всего одно действие, однако для общего понимания сути термина этого будет достаточно.

Итак, предположим, что предприятие по результатам своей деятельности в отчетном периоде имеет следующие показатели: Чистая прибыль = 1.000 у.е., Доход = 15.000 у.е.

В таком случае, для вычисления показателя чистой маржи, необходимо совершить следующее действие:

Ключевым показателем, оказывающим влияние на значение конечного показателя чистой маржи, является отрасль, в которой функционирует предприятие:

1. Так, для фирм, функционирующих в отрасли розничной торговли показатель чистой маржи, как правило, будет весьма невысоким.
2. В то же время для крупных предприятий производственного комплекса показатели чистой маржи будут весьма высокими.

В качестве базовых показателей для сравнения фактических показателей чистой маржи принято использовать либо значения аналогичного показателя за предыдущие периоды, либо тот же показатель у предприятий, осуществляющих деятельность в той же отрасли.

Процентная

Понятие процентной маржи широко используется в банковском секторе в качестве одного из ключевых показателей оценки успешности коммерческой деятельности. Данный показатель служит основным источником, формирующим прибыль практически любого банковского учреждения. Исключением являются банки, основная деятельность которых связана с операциями по непроцентным доходам.

В самом простом понимании суть процентной маржи может быть проиллюстрирована следующей формулой:

Процентная маржа = сумма процентных доходов - сумма процентных расходов

Таким образом, процентная маржа отражает сальдо, образующее при сравнении процентов полученных и процентов уплаченных.

Значение показателя процентной маржи может быть представлено как в абсолютном, так и в относительном выражении:

• в первом случае речь идет о представлении в денежном выражении,
• во втором – в значениях коэффициентов.

Среди подобного рода коэффициентов принято выделять показатели, характеризующие фактический уровень, а также уровень, определенный в качестве достаточного для банка в конкретный момент времени. Таким образом, процентная маржа может выступать в качестве ориентира для дальнейшего развития, либо же в качестве эталона, на который необходимо ориентировать в процессе оперативной деятельности.

В процессе осуществления расчета показателя процентной маржи необходимо уделять внимание главной цели проводимого анализа. Именно цель будет определять используемые при вычислении величины.

Так, например, для расчета показателя фактического уровня процентной маржи необходимо в числителе представить размер фактической маржи за конкретный период. Эта часть выражения будет константой. Однако, если мы говорим про знаменатель, он может выражать различные показатели.

Средний остаток всех активов банка на конкретный период, остаток активов, которые приносят доход, средний остаток задолженности по кредитам – какой именно показатель выбрать для вычисления зависит исключительно от целей проводимого анализа.

Соответственно, если Вам предоставляется значение показателя процентной маржи, проанализируйте контекст, в котором применяется данный показатель, и лишь после этого приступайте к анализу значения самого показателя. В противном случае, Вы можете прийти к ошибочным выводам.

Источник: "marketing-now.ru"

Gross profit

Маржа (gross profit, рентабельность продаж) - разница между отпускной ценой товарной единицы и себестоимостью товарной единицы. Эта разница обычно выражается как прибыль на единицу продукции или в процентах от отпускной цены (коэффициент прибыльности).

В общем, маржа - термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между двумя показателями:

1. коэффициент прибыльности,
2. прибыль на единицу продукции.

Когда маркетологи и экономисты говорят о марже, важно иметь в виду разницу между коэффициентом прибыльности и прибылью на единицу продукции при продажах.

Эту разницу легко согласовать, и менеджеры должны уметь переключаться с одного на другое.

Коэффициент маржинальности (коэффициент прибыльности) рассчитывается по формуле:

Коэффициент маржинальности (КП) = ПЕ / ОЦ,

где КП – коэффициент прибыльности в %;
ПЕ – прибыль на единицу продукции;
ОЦ – отпускная цена единицы продукции.

Прибыль на единицу продукции:

Маржа (ПЕ) = ОЦ - СС,

где ПЕ – прибыль на единицу продукции;
ОЦ – отпускная цена;
СС – себестоимость единицы продукции.

Менеджерам необходимо знать маржу для принятия практически любого решения в сфере маркетинга. Маржа представляет собой ключевой фактор ценообразования, рентабельности затрат на маркетинг, прогноза доходности и анализа прибыльности клиентов.

В России

В России под валовой маржой понимают разность между выручкой предприятия от реализации продукции и переменными затратами:

Валовая маржа = ВР – Зпер,

где ВР – выручка от реализации продукции;
Зпер – переменные затраты на изготовление продукции.

Однако, это ни что иное, как маржинальный доход, маржинальная прибыль (contribution margin) - разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами.

Валовая маржа является расчетным показателем, который сам по себе не характеризует финансового состояния предприятия или какого-либо его аспекта, но используется в расчетах ряда финансовых показателей. Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

В Европе

Есть разночтения в понимании валовой маржи, существующем в Европе, и понятии маржи, существующем в России: В Европе (точнее, в европейской учетной системе) существует понятие Gross margin.

Валовая маржа, (gross margin) представляет собой процент от общего дохода от продаж, что компания оставляет после понесенных прямых расходов, связанных с производством товаров и услуг, продаваемых компанией.

Расчет валовой маржи производится в процентах. Эти различия принципиальны для учетной системы. Так, валовую маржу европейцы считают именно в процентах, тогда как в России под «маржой» понимают прибыль.

Под средней величиной маржинального дохода понимают разницу между ценой продукции и средними переменными затратами. Средняя величина маржинального дохода отражает вклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Нормой маржинального дохода называется доля величины маржинального дохода в выручке от реализации или (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара.

Использование этих показателей помогает быстро решить некоторые задачи, например, определить размер прибыли при различных объемах выпуска. Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Источник: "marketch.ru"

Маржа на Форекс

Маржа – это сумма, которая выступает в качестве страхового обеспечения позиции, открытой с использованием заемных средств брокера. В других областях экономики данный термин является аналогом понятия прибыли, так как в его основе лежит французское слово «marge», означающее разницу или преимущество в чем-либо.

При этом дословный перевод английского слова «margin» звучит как запас, край или предел, что более близко к понятию маржи на форекс.

Необходимые для обеспечения залога средства не списываются в полном объеме, а автоматически «замораживаются» на текущем счете трейдера в момент открытия сделки. Например, на торговом счете имеется $1000, и вы открываете сделку, для которой необходимо залоговое обеспечение, равное $300.

После открытия ордера баланс счета будет составлять все те же $1000 (не учитывая текущую прибыль или убыток), но $300 из них станут недоступными для открытия других позиций. Заблокированные средства становятся доступными только после закрытия текущей сделки. Если позиция трейдера оказывается убыточной, то сумма маржи переводится брокеру как гарантия обеспечения выданных кредитных средств.

Существует понятие свободной маржи, которое означает разницу между размером залоговых обязательств и балансом депозита. Если в результате убытков значение свободной маржи снижается и достигает критического значения, то брокер в принудительном порядке закрывает текущие позиции.

Узнать текущее состояние счета, а также значение залога и свободных средств можно в специальном информационном поле торгового терминала MetaTrader, которое формируется при открытии позиции. В нем отображаются данные по исходному и текущему балансу, марже, свободной марже и ее уровню в процентах.

Маржинальная торговля

Торговля на Форекс не всегда была доступна широкой аудитории. Стремительный рост числа брокерских компаний стимулировал конкурентную борьбу между ними, в результате чего каждая из них стремилась предложить наиболее выгодные условия.

Кредитное плечо стало самым сильным и эффективным инструментом привлечения клиентов. Теперь для открытия сделки не нужно иметь огромные суммы на своем торговом счете. Чтобы открыть ордер, вам необходимо лишь обеспечить достаточный залог, который может быть в сотни или даже тысячи раз меньше, чем стоимость самой позиции, а недостающие средства предоставит брокерская компания.

Благодаря этому снизились требования к капиталу трейдеров, что позволило дилинговым центрам привлечь огромное число клиентов.

Торговля с использованием кредитного плеча (маржинальная торговля) получила широчайшее распространение. При этом с каждым годом размер дилингового рычага увеличивается, что еще больше снижает стартовую планку для трейдера.

Еще несколько лет назад кредитное плечо 1:100 считалось большим, а теперь многие компании используют значение 1:1000, и это не является чем-то выдающимся.

Но каким образом маржа связана с кредитным плечом? Маржу можно назвать непосредственным выражением условий получения займа для открытия сделки. Чем выше кредитное плечо, тем меньше будет значение залога. И наоборот, небольшое кредитное плечо потребует большей маржи для открытия ордера.

Здесь стоит обратить внимание на те риски, которые возникают при использовании маржинальной торговли. Понятие риска является объемной темой, требующей более детального рассмотрения в отдельном материале. Вкратце, маржа и кредитное плечо являются для многих трейдеров своеобразной приманкой.

Для начинающих возможность работы с суммой в сотни или тысячи раз больше, чем они имеют в своем распоряжении, ассоциируется только с получением существенно большей прибыли. Но часто в таком понимании упускается самый важный аспект – большая прибыль может обернуться таким же большим убытком, если рынок пойдет против трейдера.

Небольшая сумма залога, которую потребовал брокер, становится своеобразным ключом, открывающим дверь в мир больших рисков. При отсутствии жестких правил управления капиталом подобный подарок, преподнесенный в виде маленькой маржи и перспективы высокой прибыли, чаще всего оборачивается полной потерей средств трейдера.

Расчет

При использовании большого кредитного плеча особенно важно правильно распределять средства на счете. Можно открыть всего одну сделку с максимально доступным объемом, задействовав при этом практически все доступные на депозите средства, и, даже будучи правым в выборе направления движения цены, все равно потерять свои деньги.

Часто, перед тем, как начать длительное движение в одном направлении, цена может довольно значительно уйти в противоположную сторону.

И если свободных средств, оставшихся после формирования залога, будет недостаточно для того, чтобы выдержать кратковременные убытки, то ваша сделка автоматически закроется, а спустя некоторое время вы уже со стороны будете наблюдать за тем, как цена разворачивается и идет в вашем направлении.

Как говорилось выше, размер маржи зависит от кредитного плеча. При этом для точного расчета значения залога потребуется еще два параметра – объем сделки и курс валютной пары. Общая формула для расчета выглядит следующим образом (помните, что математические операции в данном случае выполняются последовательно, слева направо):

Маржа = Объем сделки / Кредитное плечо * Курс

Стоит отметить, что объем в данной формуле необходимо указывать в единицах, а не лотах. Например, вы хотите приобрести 0.5 стандартного лота пары EUR/USD по цене 1.24 с кредитным плечом 1:1000.

Получаем следующий расчет: 50 000 / 1000 * 1.24 = $62. При кредитном плече 1:500 сумма залога будет равна $124.

Многие крупные брокерские компании предоставляют специальные сервисы и приложения, с помощью которых можно быстро и просто рассчитать целый ряд значений, в том числе и маржу. Но даже если ваш брокер не имеет подобных продуктов, то рассчитать маржу с помощью вышеприведенной формулы не составит особого труда.

Снижение планки для входа на рынок форекс с помощью маржинальной торговли открыло двери в этот финансовый мир для огромного количества трейдеров по всему миру. Оставив в качестве залога совсем незначительную сумму, можно взять в свое управление существенные средства и достичь потрясающих результатов. Но не стоит забывать о рисках, которые являются неотъемлемым спутником подобных возможностей.

Можно привести аналогию со всем знакомым аттракционом, где нужно как можно сильнее ударить молотом по специальной площадке. Это, возможно, запомнится вам лучше различных цифр. В погоне за желанием получить как можно больший результат, вы платите небольшую сумму и получаете большой молоток, но то, попадете ли вы ровно по центру площадки или также ровно себе по ногам – зависит только от вас.

Будь у вас молоток поменьше, было бы не так больно после промаха, но в случае успеха результаты были бы также меньше? Поэтому определите для себя соотношение между риском и прибылью, следите за маржей, трезво оценивайте свои навыки и используйте все возможности, которые вам доступны, благоразумно, не впадая из крайности в крайность.

Что такое маржа? Этот термин довольно часто используется в экономике, коммерции, трейдинге, но означает он в каждом случае несколько разные вещи. Поэтому, чтобы избежать путаницы и недопониманий, эта статья освещает все значения термина маржа .

Из этой статьи вы узнаете, что такое:

• маржа в бизнесе;
• маржа в трейдинге;
• маржинальная торговля;

Маржа в бизнесе

Маржа в бизнесе – разница между ценой и себестоимостью товара. Маржу и наценку иногда путают. Объясним разницу на формулах:

Маржа =(цена продажи-себестоимость)/цена продажи*100%

Наценка =(цена продажи-себестоимость)/себестоимость*100%

Наценка легко может быть больше 100%, а маржа не бывает больше 100%, потому что в прибыльном бизнесе себестоимость меньше цены продажи.

Рассмотрим пример:

Себестоимость, руб.	Цена, руб.	Наценка, руб.	Наценка, %	Маржа, %
25	50	25	100	50
25	55	30	120	54
25	60	35	140	58

Маржа и наценка взаимосвязаны, рост наценки приводит к росту маржи. Зная маржу, можно рассчитать, какая должна быть наценка, и регулировать отпускные цены товара.

Например, предприятие хочет получить 30% маржу при себестоимости товара 25 рублей. Тогда расчеты для определения наценки будут выглядеть так:

30%=(Х-25)/Х*100%
0,3Х=Х-25
25=0,7Х

Отпуснкая цена = 35 руб.
Наценка = 10 руб. или 40%

Маржу также называют рентабельностью продаж, с помощью нее можно оценить прирост продаж. Если себестоимость и наценка не меняются, то к росту маржи приводит только увеличение количества проданных позиций.

Маржа в трейдинге

Маржа в трейдинге – разница между ценами продажи и покупки ценных бумаг, , спредов, .

При торговле фьючерсами счет трейдера ежедневно изменяется на сумму вариационной маржи. Если трейдер получил прибыль, то вариационная маржа начисляется на торговый счет. Если трейдер получил убыток, то вариационная маржа списывается с торгового счета. Начисление/списание происходит во время клиринга. Клиринг (или клиринговая сессия) происходит обычно один или два раза в день, в это время торги не ведутся.

Методика расчета вариационной маржи указана в спецификациях инструментов на сайте биржи. Например, для фьючерсного контракта на индекс РТС одна из формул расчета выглядит так: рис1

Для индекса РТС расчет минимального шага цены осуществляется с использованием курса доллара США. Это влияет на финансовый результат. Если стоимость доллара США растет, то стоимость фьючерса на индекс РТС падает и наоборот.

Со спецификациями фьючерсных контрактов, торгуемых на CME, можно познакомиться на сайте Чикагской биржи .

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля – торговля с использованием заемных средств, которые предоставляет брокер. Брокеры называют маржинальную торговлю – “необеспеченные сделки с использованием кредита” или “непокрытые позиции по ценным бумагам и денежным средствам”.

Зачем нужна маржинальная торговля?

Если у трейдера небольшой стартовый капитал, брокер с удовольствием предложит воспользоваться кредитным плечом, ведь за эти операции вы будете платить дополнительно. Например, БКС предлагает всем клиентам кредитное плечо 1:5, Сбербанк предлагает 1:3, с возможностью увеличения до 1:5. Эти пропорции означают, что имея реально 1000 рублей, трейдер сможет оперировать капиталом в 5000 (3000) рублей.

С маржинальной торговлей тесно связаны следующие понятия:

• КСУР, КПУР, КОУР (подробней – ниже)
• дисконтирующие коэффициенты или уровни риска
• стоимость портфеля
• начальная маржа
• минимальная маржа
• принудительное закрытие или маржин-колл

Что такое КСУР, КПУР, КОУР

Исходя из уровней риска, брокеры делят своих клиентов-трейдеров на категории. И оценивают, сколько средств можно установить для маржинальной торговли.

• КСУР – к лиенты со с тандартным у ровнем р иска. Физические лица с небольшим стартовым капиталом и отсутствием опыта.
• КПУР – к лиенты с п овышенным у ровнем р иска. Физические лица с б О льшим количеством денег от 600 тысяч рублей, с б О льшим количеством опыта от 180 дней активного трейдинга.
• КОУР – к лиенты с о собым у ровнем р иска. Юридические лица.

Вот например, как разъясняет деление на категории брокер БКС.

Использование заемных средств при маржинальной торговле – платная услуга. Стоимость использования заемных средств брокеры указывают на сайте и в договоре о брокерском обслуживании. Пример с сайта Сбербанка:

В залог брокеры берут ценные бумаги. Список маржинальных ценных бумаг тоже размещен на сайте брокера. Это наиболее ликвидные бумаги – “голубые фишки” – Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл.

По каждой такой ценной бумаге брокер разрабатывает дисконтирующие коэффициенты или уровни риска. Уровни риска нужны, чтобы определять начальную и минимальную маржу трейдера (что такое начальная и минимальная маржа – ниже на несколько абзацев).

Например, три маржинальные ценные бумаги брокера БКС для клиентов со стандартным уровнем риска.

Начальная и минимальная маржа – термины, относящиеся к платежеспособности трейдера.

Начальная маржа = стоимость ЦБ*начальная ставка риска по этой ЦБ

Начальная маржа – часть стоимости маржинальной ценной бумаги, которая должна быть на торговом счете трейдера. По маржинальным ценным бумагам не надо платить 100%, достаточно внести начальную маржу.

Минимальная маржа = стоимость ЦБ*минимальная ставка риска по этой ЦБ

Бывает так, что при желании начать заниматься определенным делом отсутствуют знания в этой области. Для начала разберемся с основными терминами и их значениями. Многие начинающие предприниматели не имеют представления о том, что такое маржа. Это понятие обширно, и в разных сферах деятельности оно имеет разный смысл.

Маржой принято называть разницу между отпускной ценой товаров и их себестоимостью, котировки на биржах и процентные ставки. Этот термин широко используется в банковской и , торговле и страховании рисков. Для каждой сферы есть характерные нюансы. Она может рассчитываться как в абсолютных значениях, так и в процентах.

Итак, что такое маржа в торговле? В экономической теории это разница между двумя критериями товара - ценой и . В этом случае она рассчитывается по следующей формуле:

Маржа = (цена товара - себестоимость) / цена товара x 100%.

Показатели в формуле могут быть выражены как в рублях, так и в других абсолютных величинах (доллары, евро).

Когда производится анализ деятельности предприятия, для экономиста-аналитика основной интерес представляет валовая маржа, которая вычисляется как разница между выручкой фирмы от реализации продукции и дополнительными расходами. К ним относят также переменные затраты, которые находятся в прямой зависимости от объема произведенной продукции. Размер валовой маржи прямо пропорционально влияет на , из которой формируются основные фонды развития (капиталы).

Следует уточнить, что данное понятие в Российской Федерации имеет отличия от значения термина в Европе. Там под маржой понимают процентную ставку соотношения прибыли к продажам товара по отпускной цене. Эту величину используют для относительной оценки эффективности экономико-торговой деятельности компании. В России же маржой принято называть чистую прибыль от сделки, то есть доход от продажи с вычетом себестоимости товара и прочих затрат.

Применение маржи в банковской сфере

Рассмотрим термин в данной области. Здесь применимо такое понятие, как кредитная маржа - разница между договорной стоимостью товара и фактической суммой, которая выдается на руки заемщику. Все денежные средства по сделке указываются в договоре кредитования. напрямую зависит от разницы между ставками по кредитам и депозитам). Для этих целей прекрасно подходит чистая процентная маржа. Рассчитывается как разница между чистым процентным доходом кредитной организации (получается за счет инвестиций и кредитования) и ставкой по обязательствам или капиталу.

Когда речь идет , используется гарантийная маржа, формула которой рассчитывается как разница между стоимостью заложенного имущества или денежных средств и размером ссуды.

Использование в биржевой деятельности

Использование на биржах вариационной маржи связано, прежде всего, с торговлей фьючерсами. В этом случае ее название можно объяснить постоянными колебаниями, или изменениями. Расчет производят с момента открытия позиции.

К примеру, мы приобрели фьючерсный контракт по цене 150000 пунктов на индекс РТС, а через несколько минут она возросла до 150100 пунктов. В этом случае размер маржи равен 150100 – 150000 = 100 пунктам. При переводе этого параметра в рубли получится приблизительно 67 рублей. Если прибыль не фиксировать и держать позицию открытой, в конце торговой сессии (вечерний клиринг) вариационная маржа перейдет в накопленный доход. На следующий день торгов ее начисление начнется заново.

Иными словами, если мы держали позицию открытой на протяжении всего времени проведения одной торговой сессии, прибыль или убыток по сделке будут равны марже. Не закрывали позицию несколько сессий - итогом будет сумма значений маржи за каждый прошедший день. В этом случае можно сделать вывод о том, правильное ли мы задали направление. Прибыль на выбранном временном интервале будет тому подтверждением. Отрицательное значение означает, что торговый счет понес убытки.

Отличие маржи от наценки

Биржевая маржа - понятие специфическое, так как применяется только в трейдинге. Торговая маржа - наиболее распространенный термин во многих сферах деятельности. Тем не менее, среди непрофессионалов существует масса заблуждений. Одно из них - приравнивание ее к торговой наценке.

Выявить разницу между двумя понятиями несложно. Показателем маржи является отношение прибыли к рыночной цене продукта. Наценка представляет собой соотношение прибыли товара к его себестоимости.

Товар купили за 150 денежных единиц, а продали за 200. Посчитать наценку очень просто: (200-150)/150=0,333(3), то есть 33% от себестоимости продукции.

Считаем маржу:

(200-150):200=0.25. Она составила 25% от рыночной стоимости товара.

Маржа и прибыль в чем разница

Как упоминалось ранее, это понятие в России и странах Евросоюза различно. Европейский способ расчета мы уже рассмотрели. В РФ маржа считается аналогом чистой прибыли, поэтому разницы в их расчетах нет. Однако следует иметь в виду, что речь идет о прибыли, а не о торговой наценке.

Важно знать отличия между экономическими терминами и показателями. Понятие маржи используется для расчета важнейших финансовых показателей. Это необходимо при работе с ценными бумагами, в банковской деятельности, на фондовых биржах. Для трейдера огромную роль имеет размер маржи, предоставляемой брокером. При анализе прибыли от продаж она сравнивается с наценкой розничной торговли.